時隔七年之后，阿里巴巴集團今天重返港交所掛牌上市，發(fā)行定價176港元，股票代碼為09988。開盤價187港元，較發(fā)行價大漲6.25%。

截至午盤，港股阿里巴巴漲6.87%，每股報188.1港元，成交額98億港元，市值40229億港元，成為港股市值第一大股。

 

 

阿里巴巴本次上市共計發(fā)行5億股新股，另有7500萬股超額認購權，按照每股定價為176港元，融資1012億港元，僅次于友邦保險和工商銀行，成為港股歷史上第三大IPO。

 

 

值得注意的是，阿里巴巴上市后，港交所將聚齊中國兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭——阿里和騰訊，投資者也將分享兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭發(fā)展帶來的紅利。同時，阿里巴巴也實現(xiàn)了在香港、美國兩個國際化交易所同時上市。

阿里巴巴港交所掛牌上市為何備受關注?

此次阿里巴巴在香港上市，之所以備受關注，一方面是因為早在2007年時，阿里巴巴就曾將旗下B2B(公對公)業(yè)務在香港上市，成為當時中國互聯(lián)網(wǎng)公司融資規(guī)模之最;另一個重要原因是2014年，阿里巴巴在美國紐約證券交易所上市，募資約250億美元，成為全球規(guī)模最大的IPO(即首次公開募股規(guī)模)。此后，阿里巴巴在紐交所的股票和營業(yè)額，始終表現(xiàn)不俗。

11月26日在香港正式上市后，阿里巴巴將成為在兩國交易所同時上市的國際化互聯(lián)網(wǎng)公司，成功跨越了世界三大國際金融中心“紐倫港”中的兩個大都會。

阿里巴巴會納入港股通嗎?

港交所行政總裁李小加今天在出席阿里巴巴上市儀式后向媒體表示，目前在港第二上市的股票數(shù)量有限，僅有4家外國公司，這些股票因未能進入恒生綜合指數(shù)成分股，因此未能成為港股通合資格股票，而內地投資者無法通過“港股通”投資這類股票。

對于阿里巴巴何時能進入港股通，他表示：“我們正在與各方進行溝通，包括內地交易所、監(jiān)管機構、指數(shù)公司等，這么好的公司，人人都在使用的公司平臺，應該有一天納入。”

此次阿里巴巴第二上市以“SW”形式在港招股，“S”是代表第二次上市;“W”則是代表同股不同權企業(yè)，“SW”則代表阿里巴巴(09988)是第二次在香港上市并且是同股不同權的公司。

美股港股互換，是否存在價差?

阿里巴巴作為同時在兩個國際化交易所上市的公司，美股和港股之間的關系是什么?他們之間互換是否存在差價?

 

 

今年6月17日，阿里巴巴曾發(fā)布公告拋出拆股計劃，方案將普通股數(shù)量從40億股擴展至320億股。7月，阿里巴巴董事會通過該項拆股方案，同時將普通股與美國存托股份(ADS)的比率由現(xiàn)在的1:1變?yōu)?:1。

 

 

 

 

數(shù)字經濟智庫研究員 胡麒牧：1美股可以轉化成8港股，無論阿里在香港上市以后股價如何波動，它們都是可以按照這個比例去轉股的，而且這個轉股是可逆的，港股也可以按照8:1的比例去轉成美股，八港股轉為一美股。

 

 

分析師表示，美股和港股都代表著阿里巴巴集團的股權，美股和港股可以相互轉換，但在阿里巴巴于港交所正式上市后才可以提交申請，美股和港股之間的轉換本身不受交易窗口期限制。

天風證券研究所商貿零售行業(yè)分析師 王澤華：剔除掉預期股價，再剔除掉交易成本之后，股價會逐漸地趨同，所以從發(fā)行價層面來看，應該不會有明顯的價差，但是可能會在香港上市之后，亞洲投資者熱情相對比較高，能夠單邊地推動香港股價的上升，所以之后可能會產生一定的這種價差。

軟銀仍為阿里巴巴最大股東

根據(jù)之前阿里巴巴公布的招股文件，目前阿里巴巴的股權結構和業(yè)務比例究竟如何?

記者 張馨月：根據(jù)此前阿里巴巴公布的招股文件顯示，截至2019年6月末，軟銀集團持股25.8%，為阿里巴巴最大股東，本次全球發(fā)售完成后，仍將保持最大股東地位;阿里高管和董事合計持股降至9.0%，其中，馬云個人持股6.1%、蔡崇信個人持股2.0%。

天風證券研究所商貿零售行業(yè)分析師 王澤華：阿里在香港市場發(fā)行的5億股普通股，假設在香港市場完全流通，它占整個阿里流通股的占比也是很小的，只有2%-3%，所以，對于整體股份的攤薄影響很小，對于整體公司的業(yè)務和我們對于阿里的投資判斷也根本不會有什么影響。

 

 

截至2019年6月30日，阿里巴巴的中國消費業(yè)務+螞蟻金服用戶數(shù)9.6億;在2019年第三季度，阿里巴巴營業(yè)收入同比大幅增長40%至1190.17億元，實現(xiàn)凈利潤327.5億元，同比增長40%。從營收構成來看，中國商業(yè)零售版塊本財季實現(xiàn)營收同比增長40%，至757.86億元，占總營收的比例為64%;如果再加上阿里巴巴批發(fā)業(yè)務，以及菜鳥物流、本地生活業(yè)務在內，核心商業(yè)收入在總營收中的占比將達到85%。此外，阿里云智能版塊業(yè)績增長最快，當季實現(xiàn)營業(yè)收入92.91億元，比上年同期增長36.24億元，增速達到64%。

 

 

數(shù)字經濟智庫研究員 胡麒牧：近兩年來，阿里巴巴實際上一直在加大對云計算和數(shù)字媒體這一塊的投入，它的云業(yè)務現(xiàn)在是按照不同排名，它總是在全球第二位或第三位之間，僅次于亞馬遜。這塊對于未來商業(yè)發(fā)展的支撐是非常強的，這是一個非常核心的技術。

記者 張馨月：在今年雙十一當天，阿里巴巴全平臺的交易金額達到2684億元，創(chuàng)下歷史新高。值得注意的是，阿里巴巴正式成為螞蟻金服33%股權持有人，一次性收到螞蟻金服的股權產生的收益692億元。

海外專家看好阿里巴巴在香港市場表現(xiàn)

歐美市場如何看待阿里巴巴本次重返港股?這對于歐美投資機構來說又意味著什么?

阿里巴巴本次在香港交易所主板上市，本次上市也引起了歐美市場的廣泛關注，不少專家看好阿里巴巴上市后的市場表現(xiàn)。

 

 

美國Multivariate風險投資和私募公司合伙人 馬克思·沃爾夫：我認為阿里巴巴根本性的成功，包括公司的成長，以及最近“雙十一”取得的成就是令人矚目的。這些因素將驅動股價上漲，與上市的地點和方式無關。長遠來看，這是一個關乎企業(yè)發(fā)展、關乎電子商務、關乎中國國內互聯(lián)網(wǎng)經濟的深化和國際化的問題。因為阿里巴巴和騰訊正引領著將中國互聯(lián)網(wǎng)模式推向全球。這個成長的過程，將是長期驅動股價的主要原因，而不是上市的地點。

 

 

路透社 張宇浩：早在2014年，阿里巴巴便已經在紐約證券交易所掛牌上市，并且在當時創(chuàng)下了250億美元的上市融資紀錄，廣受當?shù)赝顿Y者的青睞，本次阿里巴巴在香港上市，將再一次為海外投資者帶來新的機遇。

 

 

美國金瑞基金公司首席投資官 布蘭登 · 埃亨：可以肯定的是，首次公開募股會比美國股價折價一些，這是為了吸引投資者進入香港股市。但是如果香港的估值高很多，那么可以通過兩個市場來套利。我認為我們作為美國投資者，將會從香港上市中受益。

 

 

阿里巴巴計劃將本次香港上市融得資金，用于實施公司戰(zhàn)略，包括提升用戶增長，助推企業(yè)數(shù)字化轉型升級，以及投資長遠未來。