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創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)有哪些?創(chuàng)業(yè)板的4大發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)你可知道?讓我們一起來(lái)看看到底是什么吧。

1、創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行條件包括定量指標(biāo)和定性指標(biāo)

創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行條件包括定量指標(biāo)和定性指標(biāo)。定量指標(biāo)從業(yè)績(jī)、股本、凈資產(chǎn)等方面對(duì)發(fā)行人做了數(shù)量上的最低要求;定性指標(biāo)則在業(yè)務(wù)、連續(xù)性、公司治理等方面對(duì)發(fā)行人設(shè)置了一定規(guī)范。要通過(guò)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市，不但要滿足財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，還要滿足定性指標(biāo)的要求。

2、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件中的財(cái)務(wù)指標(biāo)與主板(包括中小板)的區(qū)別

創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件中的財(cái)務(wù)指標(biāo)在量上低于主板(包括中小板)首次公開(kāi)發(fā)行條件，在指標(biāo)上參照了主板做法，主要選取凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、可分配利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)附以增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)指標(biāo)。另外，創(chuàng)業(yè)板在凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入上設(shè)置兩套標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人符合其中之一即可。

創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)有哪些？創(chuàng)業(yè)板的4大發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)匯總

3、與海外創(chuàng)業(yè)板相比，我國(guó)的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)具有中國(guó)特色

我國(guó)創(chuàng)業(yè)板在借鑒了海外創(chuàng)業(yè)板的基礎(chǔ)上，充分考慮了我國(guó)具體國(guó)情。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)既具有海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的普遍特點(diǎn)，又具有中國(guó)特色，表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

首先，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的數(shù)量性標(biāo)準(zhǔn)仍然較為嚴(yán)格。(1)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板仍然強(qiáng)調(diào)“凈利潤(rùn)”要求，且在數(shù)量上嚴(yán)于海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。(2)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)規(guī)模仍然有較高要求。(3)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人的成長(zhǎng)性有定量要求。(4)我國(guó)創(chuàng)業(yè)板要求企業(yè)上市前不得存在“未彌補(bǔ)虧損”，而海外創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)則少有類似規(guī)定。

其次，我國(guó)創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人的定性規(guī)范要求更為明確細(xì)致。我國(guó)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)計(jì)在突出保薦人等市場(chǎng)自律組織作用的同時(shí)，在“持續(xù)盈利能力”、“公司治理”、“規(guī)范運(yùn)作”、“募集資金使用”等方面都設(shè)置了更為細(xì)致和明確的定性規(guī)范要求，以保證發(fā)行人的質(zhì)量和保護(hù)投資者。

4、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件選擇五項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的原因

(1)凈利潤(rùn)。《證券法》第十三條規(guī)定，公司公開(kāi)發(fā)行新股應(yīng)當(dāng)“具有持續(xù)盈利能力”。盡管凈利潤(rùn)指標(biāo)不代表企業(yè)的成長(zhǎng)性，但在一定程度上有助于投資者尤其是中小投資者對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷，可控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)營(yíng)業(yè)收入。營(yíng)業(yè)收入反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模和市場(chǎng)地位，創(chuàng)業(yè)板引入這個(gè)指標(biāo)，在一定程度上作為凈利潤(rùn)指標(biāo)的補(bǔ)充。

(3)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。目前我國(guó)主板和境外創(chuàng)業(yè)板均無(wú)該指標(biāo)要求，創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)新引入營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率指標(biāo)，主要考慮到創(chuàng)業(yè)板服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的定位。

(4)凈資產(chǎn)?？紤]到創(chuàng)業(yè)企業(yè)尚處于成長(zhǎng)階段，企業(yè)規(guī)模較小、盈利能力相對(duì)較弱，設(shè)置凈資產(chǎn)指標(biāo)可確保創(chuàng)業(yè)企業(yè)具備一定的資產(chǎn)規(guī)模。

(5)未彌補(bǔ)虧損。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)高于主板公司，如采用單一凈資產(chǎn)指標(biāo)很可能出現(xiàn)資本蠶食的情況，發(fā)行前如存在未彌補(bǔ)虧損，則意味著新股東在企業(yè)上市后不能馬上分享企業(yè)收益，而是需先彌補(bǔ)以前年度的虧損，投資者面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)較大。為有效防范風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)投資者權(quán)益，創(chuàng)業(yè)板要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市前不得存在未彌補(bǔ)虧損。

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