創(chuàng)業(yè)板，又稱(chēng)二板市場(chǎng)即第二股票交易市場(chǎng)，是與主板市場(chǎng)不同的一類(lèi)證券市場(chǎng)，專(zhuān)為暫時(shí)無(wú)法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長(zhǎng)空間的證券交易市場(chǎng)，是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，在資本市場(chǎng)有著重要的位置。在中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板的市場(chǎng)代碼是300開(kāi)頭的。

創(chuàng)業(yè)板與主板市場(chǎng)相比，上市要求往往更加寬松，主要體現(xiàn)在成立時(shí)間，資本規(guī)模，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等的要求上。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是低門(mén)檻進(jìn)入，嚴(yán)要求運(yùn)作，有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。

在創(chuàng)業(yè)板IPO上市的基本要求，政策依據(jù)是最初于2014年中國(guó)證監(jiān)會(huì)第26次主席辦公會(huì)審議通過(guò)的《首次發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，本管理辦法在2015年12月30日由中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行了修正完善。

一、主體資格要求

1、依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司。

2、持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間應(yīng)當(dāng)在3年以上(有限公司整體變更為股份公司可連續(xù)計(jì)算。

3、注冊(cè)資本已足額出資，歷次資本變化已經(jīng)履行程序。以非貨幣資產(chǎn)出資的，資產(chǎn)已經(jīng)過(guò)戶(hù)。(未足額出資，或出資資產(chǎn)不能過(guò)戶(hù)的，需以貨幣資金補(bǔ)足。)

4、公司主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛。(比如：取得房屋、土地、機(jī)器設(shè)備、車(chē)輛、無(wú)形資產(chǎn)、專(zhuān)利技術(shù)等資產(chǎn)的途徑合法，有證件證明其產(chǎn)權(quán)屬于公司，無(wú)權(quán)屬證明的應(yīng)辦理。)

5、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。(限制類(lèi)、淘汰類(lèi)，禁止投資類(lèi)的產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)關(guān)注。)

6、最近2年內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，董事、高級(jí)管理人員不發(fā)生重大變化。公司實(shí)際控制人不發(fā)生變更。(核心技術(shù)人員也要不發(fā)生重大變化)

7、股權(quán)清晰，股份不存在重大權(quán)屬糾紛。(股東不超過(guò)200人，不存在委托持股、信托持股，股東不得是職工持股會(huì)、工會(huì)等。)

 

 

二、規(guī)范運(yùn)營(yíng)

1、法人治理結(jié)構(gòu)：依法建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì);建立獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書(shū)、審計(jì)委員會(huì)制度。(需有記錄證明以上機(jī)構(gòu)已經(jīng)運(yùn)作，相關(guān)制度已經(jīng)得到有效執(zhí)行。)

2、任職資格：董事、監(jiān)事和高管不得有以下情形：

(1)無(wú)民事行為能力或者限制民事行為能力;

(2)因貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿(mǎn)未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿(mǎn)未逾5年;

(3)擔(dān)任破產(chǎn)清算的企業(yè)的董事或者廠長(zhǎng)、經(jīng)理，對(duì)該企業(yè)的破產(chǎn)負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)之日起未逾3年;

(4)擔(dān)任因違法被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人，并負(fù)有個(gè)人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾3年;

(5)個(gè)人所負(fù)數(shù)額較大的債務(wù)到期未清償;

(6)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取證券市場(chǎng)禁入措施尚在禁入期的;

(7)最近36個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé);

(8)因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。

3、內(nèi)部控制：內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行。

4、守法經(jīng)營(yíng)：公司及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)無(wú)重大違法行為;無(wú)擅自公開(kāi)或者變相公開(kāi)發(fā)行證券，或者違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。(財(cái)政、工商、稅務(wù)、環(huán)保、土地、海關(guān)等法規(guī)。不為職工交納五險(xiǎn)一金、職工集資、票據(jù)融資、土地以租代征等都屬于違反相關(guān)法規(guī)。3年從違法時(shí)算起。)

5、擔(dān)保合法：公司對(duì)外擔(dān)保需經(jīng)過(guò)董事會(huì)批準(zhǔn);對(duì)股東或?qū)嶋H控制人的擔(dān)保，須經(jīng)股東大會(huì)過(guò)半數(shù)批準(zhǔn)(被擔(dān)保股東回避)。

6、資金占用：公司資金不得被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)或者其他方式占用。

三、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)指標(biāo)

1、盈利要求：最近2年連續(xù)盈利，最近2年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)?；蛘咦罱荒暧?，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。

(這個(gè)盈利要求，最近已默認(rèn)改為最近1年凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)，三年凈利潤(rùn)1一個(gè)億)

2、資產(chǎn)要求：最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損。

3、股本要求：發(fā)行后股本總額不少于3000萬(wàn)元。

4、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)70%，

5、持續(xù)盈利能力：公司不得存在影響持續(xù)盈利能力的情形：

(1)經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化;

(2)行業(yè)地位或所處行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化;

(3)在用的商標(biāo)、專(zhuān)利、專(zhuān)有技術(shù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)存在重大不利變化的風(fēng)險(xiǎn);

(4)最近一年的營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶(hù)存在重大依賴(lài);

(5)最近一年的凈利潤(rùn)主要來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益。

6、會(huì)計(jì)報(bào)告：會(huì)計(jì)報(bào)告編制規(guī)范、真實(shí)、及時(shí)、合法。

7、依法納稅：各項(xiàng)稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。公司的經(jīng)營(yíng)成果對(duì)稅收優(yōu)惠不存在嚴(yán)重依賴(lài)。(省級(jí)政府優(yōu)惠政策與國(guó)家法律不符的，股東要承諾需要補(bǔ)稅時(shí)補(bǔ)交。)

8、或有事項(xiàng)：公司不存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，不存在影響持續(xù)經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保、訴訟以及仲裁等重大或有事項(xiàng)。

 

 

四、其他事項(xiàng)

需要關(guān)注的是證監(jiān)會(huì)在2015年底修正管理辦法時(shí)，刪除了兩條內(nèi)容，一個(gè)是涉及企業(yè)獨(dú)立性方面的要求，另一個(gè)是涉及募投資金用途方面的要求。雖然這兩部分內(nèi)容已經(jīng)刪除，但我們?cè)趯?shí)際業(yè)務(wù)中，還是應(yīng)該關(guān)注“獨(dú)立性”和“募投項(xiàng)目”的問(wèn)題。

在獨(dú)立性方面，應(yīng)該做好以下幾方面的工作：

1、資產(chǎn)獨(dú)立：企業(yè)擁有完整的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)及配套設(shè)施。

2、人員獨(dú)立：高管人員不得在其他企業(yè)兼任除董事、監(jiān)事以外的職務(wù)、不得在其他企業(yè)領(lǐng)工資;財(cái)務(wù)人員不得在其他企業(yè)兼職。

3、財(cái)務(wù)獨(dú)立：財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)制度、會(huì)計(jì)核算體系和財(cái)務(wù)人員獨(dú)立，不與其他企業(yè)共用銀行賬號(hào)。

4、機(jī)構(gòu)獨(dú)立：建立健全內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立行使經(jīng)營(yíng)管理職權(quán)，與其他企業(yè)間不得有機(jī)構(gòu)混同的情形。

5、業(yè)務(wù)獨(dú)立：業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè);與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng);規(guī)范關(guān)聯(lián)交易的管理和披露，不得有顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，關(guān)聯(lián)交易價(jià)格公允，不存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易操縱利潤(rùn)的情形。

同樣，在募投項(xiàng)目方面，應(yīng)該關(guān)注募投資金的目的，募集的金額是否與企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況等相適應(yīng)，同時(shí)募投項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策等事項(xiàng)，并及時(shí)做好信息披露工作。